前段时间，东易日盛欠薪、闭店、跑路的消息惊动了整个家居行业。

作为“家装第一股”，东易日盛上市至今已有10年，顶峰时期营收规模超过40亿元，近年营收虽然有所下滑，但也维持在20-30亿元。

但在5月中旬，却陆续有东易日盛拖欠供应商货款、装修项目停工违约、内部欠薪闭店等消息传出。

虽然公司董事长陈辉很快出面辟谣，表示各地直营店关闭不属实，只是有计划、有节奏的战略性业务收缩安排，但外界还是难免为这位昔日的“家装航母”捏了一把汗。

东易日盛作为家装龙头企业，其所面对的经营压力也是整个家装行业的缩影。

在今年地产行业萎缩、家居市场调整的背景下，其他中小装企所面临的挑战只会更大，不想成为下一家收缩，甚至倒闭的装企，家装企业更应该互通有无、取长补短。

东易日盛深陷“亏损”

虽然东易日盛否认了跑路、闭店等消息，但据消费者反馈，在无锡、宁波、武汉多地，都出现了消费者支付了装修款项却被告知无法继续的情况；也有经销商表示仍被拖欠货款。

对此，东易日盛表示会努力保障业务运营，但不难看出，公司确实面临着资金困境，甚至可能已经难以支持新业务的继续开展。

翻看东易日盛上市以来的业绩表现，近两年的营收规模出现了较大幅度的下滑，2022年营收为25.24亿元，较2021年大幅下滑了41.18%，已经下滑至上市初期的规模。

受业绩拖累，2022年及2023年，东易日盛连续两年出现超亿元亏损，累计亏损额接近10亿元。

但即便在营收规模超40亿元的2021年，东易日盛的利润也仅有0.76亿元，上市10年利润规模几乎没有增长。

盈利能力堪忧，东易日盛的现金流情况也越来越紧张堪忧。

2022-2024Q1经营性现金流分别为-3.91亿、-1.11亿、-0.36亿。

此外，近年来东易日盛的负债率也在较高水平，2022-2024Q1，公司的负债率分别为69.71%、90.98%、97%。

“钱袋子”无以为继，东易日盛迟早都会走向“倒下”。

拉长时间维度来看，早在2018年东易日盛创出业绩巅峰后，公司便开始逐渐呈现颓势。

宏观市场环境的变化，是影响东易日盛业绩的“外因”。

面对2022年的巨亏，东易日盛曾指出，由于内外部环境、消费者购买力下降、消费习惯转变等影响，装修业务需求减少或推迟，导致公司业务拓展及订单获取困难。

与此同时，原材料价格上涨也给整个家居行业都带来了不少压力。

2023年，东易日盛购置材料金额占公司营收的比例接近60%，较去年同比上涨了23.08%。

但抛开“外因”，东易日盛的亏损困境也难逃“内因”的影响。

一方面，东易日盛在业内一直主打中高端定位，近年更致力于追求技术领先，希望通过数字化布局塑造品牌差异化。

据公开信息显示，东易日盛已拥有200余项专利，300余项有效知识产权，去年更紧跟人工大模型潮流，推出了多款AIGC家装应用。

但东易日盛的数字化变革背后，则是近几年均高于1.5亿元的研发费用，这一数字在家装行业中属于较高水平。

作为参考，“南派装企第一股”名雕股份去年的研发费用为753.31万元。

在陈辉看来，数字化转型是公司“降本增效”的重要途径。

纵观整个家居行业，近年也有不少企业积极推动数字化转型，比如打造智能工厂、柔性供应链等。

但相较于其他领域，家装还是一个更依赖人的产业，这一业务底色在短期内都不易改变，数字化投入的初衷虽好，但却需要更长时间才能看到效果。

因此，在家居行业加速调整的当下，大幅度的数字化投入，反而可能带来更大的不确定性。

成本居高不下，收入却“不增反降”，这正是导致东易日盛亏损的重要原因。

另一方面，上市之后的东易日盛先后收购了集艾室内设计、申远设计、创域实业、邱德光设计等企业，以并购整合的方式来实现规模扩张。

不过，通过收并购实现扩张虽然速度更快，但大体量的资金投入，也为未来的资金周转失灵埋下了伏笔。

最后，专注家装业务的东易日盛，一直未能找到新的增长曲线。

近年，东易日盛曾积极孵化精工装、公装、特许、服务等新业务，但收入贡献均难言出彩。

据东易日盛2023年年报显示，家装收入占总营收比例依然高达86.26%，其他业务的占比都只有个位数。

家装行业为什么赚钱难

据不完全统计，仅今年1-5月，全国就有26家装饰公司宣告破产，去年更有75家装饰公司宣告破产。

近年家居行业的快速洗牌，给传统家装行业带来了不少压力。

东易日盛尚且在变革和调整中走到当下，与东易日盛同时期创立的亚光亚装饰则早已退场，许多早年曾雄霸一方的装饰公司，比如轻舟装饰、阔达装饰等也逐渐淡出人们视野。

东易日盛业绩承压背后，其实是整个家装行业当前所面临的挑战。

在家装市场中，一直存在着“大行业，小企业”的市场态势。

行业集中度不高，在各大家居细分领域中，家装生意一直不算“性感”。

一方面，家装行业一直存在服务链条冗长、产品难以标准化的痛点。

虽然，近年不少家装企业试图通过数字化技术，整合和监督各个装修环节，推动家装行业往标准化方向迭代，但家装行业当前仍难以实现“产业化”。

在家装产业化未曾到来之前，家装企业可以整合和优化每一个环节，却难以对繁杂的流程和环节进行改造。

每一个环节中都依然可能存在沟通损耗，市场竞争越激烈，家装企业的成本压力越大。

其次，家装行业高度依赖于人力，归根到底，家装生意就是“人的生意”。

但不管是设计师还是监理、工人等，他们的专业度、服务态度都是“变量”，也成为了家装行业中最大的不确定因素。

此外，近年人力成本持续上涨，也加剧了装企的困境。

整个家装行业的“人力”问题很难通过少数个体企业的努力就能解决，这也是资本普遍不青睐家装企业的原因。

最后，家装企业做的是C端生意，在近年流量成本水涨船高的背景下，家装企业的营销成本注定更为高企。

东易日盛2023年销售费用占总营收的比例为24%，近年其销售费用都没有出现大幅下滑，虽然比例不高，但在收入骤减四成的背景下，销售费用就显得更为“刺眼”了。

因此，当前几乎所有家装企业都在强调“降本增效”。

比如去年净利润增长超100%的名雕股份，其提到报告期内公司优化调整营业网点及人员配置，实施各项开源节流等措施，期间费用同比减少。

尚层装饰去年业绩实现逆势增长，但全年营销推广费用下降33%，背后是尚层装饰“推全案、筑品牌”，通过口碑提升带动销量。

未来，随着旧房新装红利的进一步释放，将有更多跨界者、施工队涌入家装市场，在“粥多僧少”的背景下，家装企业的利润将受到更大的挑战。

东易日盛的案例在前，更是让人对装修公司的生存状态更感到担忧。

“东易日盛们”的破局之道

东易日盛被“洗牌”，对整个家装行业而言其实并不是一件好事。

作为昔日的龙头企业，东易日盛也曾与时俱进，积极拥抱市场新趋势，只是在这个过程中，其始终敌不过市场大环境的改变，并因为一时决策失误，而一步步落后于大队伍。

这也说明目前家装市场的容错空间已经变得越来越小，一旦在行业转型的关键时期选错了方向、踏错了节奏，就很容易被市场所抛下。

龙头企业尚且如此，更多中腰部家装企业则更感到迷惘了。

毕竟“节衣缩食”只能让企业活下去，要想活得更好、活得长久，家装企业还是要找到破局的关键。

首先，家装行业并不是一个高利润行业，随着市场竞争更加激烈，行业利润更有可能被进一步压榨。

在东易日盛、名雕股份这类家装上市公司，财报的利润数据一直不够亮眼，2023年名雕股份虽实现了盈利，但利润率也仅有4.97%，在家居行业中并不算亮眼。

家装行业是一个对资金链和流动性都有着高需求的行业，当市场形势大好时，庞大的市场规模有机会帮助企业获取更多用户，为用户兜底的能力也更强。

可一旦市场环境恶化，公司规模越大，固定开支就越多，一旦获客能力跟不上，公司就很容易陷入资金困局。

因此，随着家装行业进入“洗牌期”，家装企业应该暂时放弃对规模的不切实际幻想，尽快让公司回归到可盈利的规模，只有具备自我造血的能力，企业才会更加安全和稳健。

其次，要警惕家装行业陷入“信任危机”。

家装行业本质上也是服务行业，因此市场口碑对消费者决策而言至关重要。

以东易日盛为例，消费者之所以选择东易日盛，也是看中其作为上市公司的口碑与实力，但从各大社交平台的投诉来看，其产品质量却在近年频繁被诟病。

据黑猫投诉平台显示，以“东易日盛”为关键词搜索共有140条投诉，包括施工工艺粗糙、质量堪忧、延期交付、水电改造偷工减料等问题。

在流量时代，关于东易日盛产品质量下滑、违约提供、拖欠货款等投诉很容易在互联网上持续发酵，进而引发行业的信任危机。

在消费者和供应商看来，连上市公司也出现问题了，何况其他家装企业。

所以，接下来家装行业的最大挑战在于如何为客户打造消费安全感。

流量和品牌或许能够短暂地吸引消费者，但要让消费者愿意买单，还是需要家装企业对设计、产品、服务等各环节进行更精细化的运营，一步步实现口碑积累。

最后，数字化升级固然是大势所趋，但家装企业也要慎重“抄作业”，不能将数字化作为唯一的“救命稻草”。

本质上来看，家装行业以人为底色的行业，就应该“人力优先，技术为辅”。

家装企业在应用数字化技术时，应该先从企业的体量、资金、业务需求等实际情况来考虑，不要为了数字化而“数字化”。

东易日盛此次事件，也给家装行业上了宝贵的一课。

在当前的家装行业中，存在现金流压力的家装公司必然不在少数，这些企业要尽快调整策略，从追求规模转向追求利润，必要时积极进行瘦身，优化企业架构。

与此同时，家装企业也要学会量力而行，面对家装行业新趋势，宁愿“小步快走”也不要“大步翻车”。

要一点点优化提升自身能力，再进一步提升消费者的家装体验和信任感。